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天味食品:吊销营业执照4年的客户还有购销业务

四川天味食品信披疑云调查

时间:2019-08-28 16:05:04 来源:消费日报网

  四川天味食品集团股份有限公司(以下简称:天味食品)由于受原供应商金安生产毒牛油事件的影响,2015年再次暂缓IPO,2018年又重新启动了IPO申报,并成功通过发审委审核于今年4月16日在上海证券交易所A股上市交易。

  公开资料显示,天味食品是一家致力于川味复合调味料的研发、生产和销售川味复合调味料的生产企业。

  至今虽已登陆上交所交易数月,但仍有投资者质疑对其IPO期间披露的财务数据存在水电气数据异常、财务内控缺陷及吊销营业执照4年的客户还有购销业务等系列问题

  商标转让惹争议

  此前有中国经营报报道显示,成都市天味食品厂成立于 1993 年 5 月,由成都市金牛区人民政府财贸办公室组建,几经变更,由成都市金牛区商务局承继对天味食品厂的出资人权益。在1999 年下半年,商务局将 “仁人欢”、“好人家”、“大红袍”商标按14万元转让给新设的成都天味,但并没有履行相关评估、审批程序。值得注意的是,邓文曾担任食品厂的法人代表,该食品厂于1999年下半年停业,成都天味就成立于1999年6月。

  为了完善国有资产的手续,本该在1999年就进行评估的国有资产评估工作,在2010年12月16日才由北京六合正旭资产评估有限责任公司出具,且以 2001 年 6 月 30 日为评估基准日,以成本法为评估方法,对“仁人欢”、“好人家”及“大红袍”三个商标评估值为9.86万元,至此,成都市天味食品厂才正式在2010年12月注销。

  对于这三个商标是否属于国有资产?经过区商务局、区人民政府、市人民政府和四川省国资委的确认,都认为没有国有资产流失,但是,记者通过天眼查发现,成都市天味食品厂的公司性质显示为:全民所得制。

  但是业内人士分析,一般来说,商标资产评估一般是优先采用收益现值法,实在无法确定才选用重置成本法(而不是历史成本法)。在2010年对1999年转让的商标重新评估时,从2011年营业收入5.76亿元估计2010年时营业收入已高达4-5亿元左右,这三个商标的价值在市场上已有评估基础,评估值将是非常巨大的,没有理由再采用历史成本法。

  水电气数据反异常

  招股说明书显示,调味品在2014年来增长大幅减速,行业销售额增长较小,2014-2017年全国销售收入分别为2649.06亿元、2870亿元、3064.10亿元,记者从网上公开资料找到2017年为3220亿元,复合增长6.7%;从发行人的财务报表来看,2014-2017年营业收入分别为8.95亿、8.68亿、9.84亿和10.66亿元,复合增长6%,公司收入增长水平仅为行业平均值。这一点,也可以从全国餐饮业增速情况表中得到印证,2014年以来除2015年异动外,增长基本也是这个水平。

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  但是,天味食品的营业利润,2014-2017年分别是1.62亿、1.4亿、2.03亿和2.02亿元,复合增长7.6%,高于收入的增长。

  其中,令人感到蹊跷的是,天味食品2015-2017年在产量连续上升的情况下,用水量、用电量和用气量却连续下降,使得每销量消耗的水电气连续下降,尤其在2017年用水电降幅16%、用电降幅9%、用水降幅8%以上。

  对此,天味食品解析是加成成本管控所致。业内人士认为,全方位的大幅降成本似乎并不科学,有虚构收入的嫌疑?

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  天味食品的毛利率似乎也在表示发行人的利润的存在异常性,比如2015-2018年1-6月份,竟然比行业知名度影响力更高、经营规模更大的上市公司颐海国际每年的毛利率还要高,虽然招股书解析说其实剔除关联交易后的毛利率是低于他们的,但是仍在同行业中处于较高的毛利率水平,这让人难以信服。

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  回款的内控制度存在缺陷

  实际上,除了对收入合理怀疑外,天味食品的回款内控也形成了收入确认的重大缺陷。

  招股说明书显示,天味食品客户回款是通过其《产品销售合同》指定的付款账户进行支付货款,但证监会反馈后的新一稿招股书披露,发现销售回款多种多样,有从对公账户回款的,有经营者账户回款的、配偶账户回款的、经营者父母账户回款的、经营者子女账户回款的、第三方账户回款的。

  业内人士认为,根据发票管理办法及增值税专用发票管理相关规定,开票单位与付款单位或收货单位须一致,否则很容易发生舞弊行为,尤其是对于大量采用现金结算或非对公账户结算的行业,如农业、餐饮业、服务业等,收入确认相关的内部控制非常重要,主要对于收入及成本确认的完整性难以判断,容易操纵业绩,如果无法解释财务指标的异常波动,可能会被认定为内控有缺陷。发行人虽然披露了回款方式的多样性,但是截止2018年上半年,从非对公账户回款的比例仍保持较高的比例,并没有减少或消失的迹象,因此,收入确认的真实性难以得到保证,公司仍有业绩虚增的漏洞。

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  固定资产折旧政策比对标企业更宽松

  招股书披露,天味食品的固定资产原值高达4亿元以上,其中45年折旧年限的房屋及建筑物账面原值占比高达92.16%,即约2.77亿元,而同行业房屋建筑物的折旧年限最长的佳降股份,也仅是40年限,一般以20年的居多,为什么比同行业的折旧要高?理由竟然是因为新建的固定资产,所以折旧年限要相对较长;不仅如此,同行业运输设备的折旧年限基本为5年,最多为10年,天味食品就采用最高的年限,同行业办公设备折旧年限一般为3年,但天味食品采用4-8年,基本上采用了行业最长的折旧年限。

  在固定资产减值上,天味食品认为公司的成新率较高,所以不存在减值的情况。实际上,《消费日报》记者发现招股书披露机器设备的平均成新率仅为62.48%,基本处于使用过半的年限,并不是所述情形。

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  吊销营业执照4年的客户还有购销业务

  天味食品在2015年曾销售给武汉群福里餐饮管理有限公司29.93万元人民币,记者通过天眼查发现,其实该公司早在2011年9月22日就已被吊销营业执照了,虽然无法得知这几年间是否还有其他的交易,天味食品销售产品给被吊销近4年的公司,收款是如何层层穿透严格的内控制度通过第三方非对公账户实现的?每2年一次的市场秩序检查又是如何发挥作用的?

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  经销商突然发力采购,数据差异惊人,有经销商因行贿被罚

  招股书显示,天味食品对经销商采取了一套科学的方法对经销商的选择和考核,但是,记者发现,哈尔滨市南岗区好人家食品经销部是发行人重要的经销商客户,2016年有预收账款123万元余额,2017年销售突然猛增到870.21万元,2018年的销售合同是5.7万箱订单,记者通过天眼查发现,该客户2016年的销售额2013年为5万元,2015年为2万元,2016年为3.5万元(如下图)。

  为何到2017年和2018年突然发力进行大量采购?业内人士认为,这种情况的出现,通常是涉事企业的销售收入有虚增的可能,销售合同存在虚假销售的嫌疑。

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  同时,2018年新进入前五的经销商四川省和众联行商贸有限公司,该公司在2017年因商业贿赂被市场管理局罚款2万元(如下图)。

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  诸多疑问,《消费日报》记者向天味食品董秘办递交了采访提纲,截止本稿刊发记者没有收到答复。8月10日,根据属地管理原则,本报记者把相关问题函至中国证监会四川证监局,将结合相关部门的调查进展情况继续跟踪报道。


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编辑: 李志远
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